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9月静候楼市数据解分歧基金判读多空局点

时间:2022-09-21 来源网站:菠萝财经网

9月静候楼市数据解分歧基金判读多空“局点”

9月静候楼市数据解分歧基金判读多空“局点” 更新时间:2010-9-3 7:44:57   大盘2600点附近不上不下地盘桓整理已近一个月。市场经过7月十个百分点的反弹后,8月开始呈现出颇为胶着的走势。   大盘2600点附近不上不下地盘桓整理已近一个月。市场经过7月十个百分点的反弹后,8月开始呈现出颇为胶着的走势。而9月,则将可能成为向上突破或者向下回落的关键时点。市场在等待着什么?

等待最重要的指标

“其实大家都在等待房地产市场销售数据——这是现在这个时点上最重要的一个指标。”海富通基金股票组合管理部总监蒋征表示。

房地产占中国经济权重之大,其影响不言而喻。8月部分地区房价不降反升;副总理李克强近期频繁喊话贯彻房地产调控;传言暂停房地产开发贷款……近期各种声音又频频不断。而各家机构的分歧则在于对房地产市场后市的预期,其纷乱的程度到了每一种情形的假设,都会有看好和看空两种截然不同的观点。

“很乱。”蒋征如此形容各家机构对房地产市场下一段情形的假设。“如果房价上涨,一部分看好的人认为房地产市场承接力度很强,往后成交放量,所以市场很健康;然而另一拨人却认为房地产价格上涨后政府会继续出台调控政策,因而看空。如果房价下跌,市场也有不同看法,看好的人认为这样就不会有更严厉的调控政策出台;而看空的人则对价格下跌导致成交萎缩感到恐慌。”

由于都是在做前提假设,所以这个时候谁也说服不了谁。因为实际的需求没人知道。“所以大家都在等,看九月、十月情况怎么样。”蒋征表示。

最理想的情况

与其他机构一样,对于这个指标,海富通基金有着他们的预期和认识。“最理想的情况是:价跌量升。”蒋征认为。

他表示,价格上涨的可能性不太大。“从现在这个时点往后六个月,房地产市场的供给是非常明确的——从去年四季度开始,每月新开工面积都在一亿三千万平米左右,按照一般销售转换率,未来六个月每个月供给肯定是超过一亿平米。”而房地产企业的情况比外界想象的更严峻,“一旦卖不出房子,三个月没有回款房地产企业就扛不住了,它没有选择,必须要降价。”

因为从供给来看已经达到一个高峰,所以他预计:“即使房价九月份不跌十月份也会跌,继而成交量会得到释放。”这是相对来看健康和理想的结果,“起码不会导致严厉政策继续出台,房地产对经济的影响就不会太厉害。”

而蒋征认为最担心的两种情况是:房地产供给放量,而价格还出现上涨——这肯定会招来严厉的地产调控;另一种情况是房地产价格一刀砍去30%以后却不见成交量——这会让市场很恐慌,房地产投资迅速下降会对经济影响很大。

房企盈利模式或变

在目前经济的“忍受度”下,蒋征认为,房地产政策短期不大可能放松。但他也同时表示,“经过这一轮调控后,今后几年房地产市场反而不会有太大问题;而如果这一次房地产‘泡儿’吹起来了,就会是日本。”

而往后,房地产企业的盈利模式将发生改变。从“地产商”向“房产商”转变,以前“贷款——囤地——等地涨价”的盈利模式将出现改变,未来土地价格可能会相对平稳。很自然,房地产企业间也将进行整合,几万家房地产企业可能变成几千家。“房地产行业调控对于房地产企业压力很大,但对于中国经济是好事。”蒋征表示。

另一方面值得注意的是,受到房地产压力的整个一条大权重产业链,“例如钢铁等行业”,蒋征表示。虽然价值已经显现,但却受到房地产悲观预期的拖累。如果未来房地产数据显现出向好的状况,产业链上的其他品种也可能更就慢慢回升了。

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